Gouvernance

Dans Lexology, RPC propose une synthèse intéressante qui rappelle une évidence : la rémunération des hauts-dirigeants a un rôle à jouer dans la pérennité à long-terme des entrepris. Un article synthétique à lire qui revient sur le projet de réforme britannique de gouvernance d’entreprise : « The role of executive pay in promoting responsible business » (24 mars 2017).

Executive pay is a thorny issue. Well-structured remuneration packages can help to ensure that companies are run responsibly for the benefit of shareholders, employees, customers, and wider society. However, when improperly designed, executive pay packages can encourage short-term and risky behaviour which dents public confidence in business.

(…)

The ultimate aim for businesses is to attract and retain top talent whilst ensuring that those individuals are motivated to achieve sustainable, long-term value creation for the company. Where there is a perception that ever more generous remuneration packages are necessary in order to achieve those objectives, we are unlikely to see any reversal in current pay trends, with or without reform.

À la prochaine…

Ivan Tchotourian

The Investment Association de Grande-Bretagne vient de publier un rapport percutant : « Supporting UK Productivity with Long-Term Investment » (mars 2016). En le parcourant, c’est un nouveau paradigme qui se dessine pour les investisseurs institutionnels : faire une plus grande place au long-terme.

Petit extrait :

While the primary responsibility for promoting the success of a company rests with the Board and its oversight of management, investors play a crucial role in holding the Board to account for the fulfillment of its responsibilities. Shareholder stewardship should aim to promote the long-term success of companies in such a way that the ultimate providers of capital will also prosper. In this sense, there should be a natural alignment of interests: effective stewardship should benefit companies, investors and the economy as a whole.

Supporting long-term investment and productivity requires effective dialogue between investors and companies. By exercising stewardship responsibilities effectively, investors are well placed to ensure companies adopt a long-term approach. For example, through purposeful dialogue, shareholders can demonstrate support for expenditures that will boost productivity and challenge companies compromising it as a result of poor capital management.

Pour accéder à une synthèse de ce rapport : ici.

À la prochaine…

Ivan Tchotourian

Virgile Chassagnon et Benjamin Chapas, tous deux économistes et enseignants-chercheurs, s’invitent au débat sur la rémunération des dirigeants. Ils encouragent à penser la question de façon à trouver une posture permettant de réconcilier le travail et le capital.

À la prochaine…

Ivan Tchotourian

Le président d’un des plus grands gestionnaires d’actifs du monde (BlackRock) a demandé dans une lettre publiée au New York Times que la création de valeur à long terme soit encouragée par les autorités publiques, les conseils d’administration et les investisseurs (« Laurence D. Fink’s 2016 Corporate Governance Letter », DealBook, The New York Times, 2 février 2016, ici).

Cette lettre est intéressante est fait la part belle au long-terme et à l’extra-financier ! Toutefois, tout le monde doit s’y mettre…

À la prochaine…

Ivan Tchotourian