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Prise en compte des critères ESG : les mythes s’effondrent
Ivan Tchotourian 18 septembre 2015
Bonjour à toutes et à tous, intéressante étude publiée à la mi-août par l’IRRC Institute (ESG Issues in Investing: Investors Debunk the Myths) selon laquelle : « Almost Three Quarters of Investment Professionals Use Environmental, Social & Governance Information When Making Investment Décisions. New CFA Institute survey highlights board accountability, human capital and executive compensation as important issues ».
Voici le bilan :
- Risk evaluation: Sixty-three percent of survey respondents said they consider ESG in the investment decision making process to help manage investment risks, 44 percent say that their clients/investors demand it and 38 percent said ESG performance is a proxy for management quality.
- Top three issues in decision-making: Survey respondents ranked board accountability, human capital, and executive compensation as the issues most important to investment analysis and decision-making.
- Regional breakdown: A high proportion of CFA Institute members in the Asia-Pacific region considered ESG issues (78 percent), followed closely by members in the Europe, Middle East, and Africa (EMEA) region (74 percent). Respondents in the Americas region were the least likely to use ESG information in their decision-making process, but, even there, a solid majority (59 percent) do use ESG factors.
- ESG integration in the investment process: Fifty-seven percent of respondents integrate ESG into the whole investment analysis and decision-making process, while 38 percent use best-in-class positive alignment; 36 percent use ESG analysis for exclusionary screening.
- ESG disclosures: Sixty-one percent of survey respondents agreed that public companies should be required to report at least annually on a cohesive set of sustainability indicators in accordance with the most up-to-date reporting framework. In addition, 69 percent of these respondents say ESG disclosures should be subject to independent verification. Furthermore, of these, 44 percent believe that verification at a high level of assurance, similar to an audit, is necessary. Another 46 percent believe limited verification, or a lower level of assurance, is necessary. When this group was asked how much should be spent on independent verification, responses varied from 10 percent to 100 percent of the cost of an audit of financial statements.
À la prochaine…
Ivan Tchotourian
conférences
Un symposium pour un devoir de diligence accru en Suisse
Ivan Tchotourian 18 septembre 2015
L’initiative multinationales responsables lancée en avril 2015 qui prévoit un devoir de diligence pour les entreprises suisses afin que celles-ci incorporent de façon obligatoire le respect des droits humains et des standards environnementaux dans leurs relations d’affaires organise un symposium en décembre 2015. Une extension de la responsabilité des entreprises en terme de dommages et intérêts dans le cas de violations des droits humains ou de dégâts environnementaux commis par leurs filiales est également prévue, selon le modèle de la responsabilité de l’employeur.
Le symposium du 2 décembre 2015 (13 h – 18 h) verra la présentation du texte de l’initiative dans le détail. Des juristes de domaines variés discuteront ensuite des effets et de la mise en œuvre de l’initiative.
Accéder au programme ici.
À la prochaine…
Ivan Tchotourian
conférences
Colloque franco-canadien organisé par le CÉDÉ
Ivan Tchotourian 18 septembre 2015
Le CÉDÉ organise en collaboration avec l’Université Cergy-Pontoise un colloque intitulé « La criminalité économique et ses incidences sur la gouvernance de l’entreprise ». Cette journée d’étude internationale aura lieu le 14 octobre 2015 dans la salle Jean-Paul Tardif. La particularité de cette journée est que nous accueillerons, en plus des experts venus de France, la promotion 2015-2016 du Master 2 de droit pénal et financier de l’université Cergy-Pontoise. Bienvenu à la promotion du Master qui découvrira par la même le campus de l’Université Laval !
La criminalité économique, qui se manifeste notamment par la fraude, les détournements de fonds, la corruption et le blanchiment d’argent, est un sujet d’actualité qui interpelle les juristes de droit des affaires. La journée d’étude franco-canadienne se propose d’étudier les conséquences de cette forme particulière de criminalité sur la gouvernance d’entreprise. Ces conséquences seront présentées en deux axes.
Pour en savoir plus, je vous laisse consulter le programme provisoire (quasi-définitif) : ici.
Rendez-vous sur la page de la faculté de droit pour vous inscrire : ici.
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Ivan Tchotourian
mission et composition du conseil d'administration
Une féminisation toujours trop faible
Ivan Tchotourian 17 septembre 2015
Le Conference Board a publié sur son blogue un intéressant article établissant que la féminisation dans la position haut management demeure faible. La comparaison est pertinente et donne idée précise du paysage…
Despite the intense public policy debate on the diversity of business leadership, women continue to be under-represented in management positions, according to research conducted by The Conference Board in collaboration with Bloomberg and GRI. Data for 2014 show women accounted for only 22 percent of management positions among S&P Global 1200 companies, a figure which remains unchanged from 2013. The analysis by region suggests companies in Asia-Pacific and Latin America showed some improvement. For instance, 18 percent of management positions among companies in Asia-Pacific in 2014 were held by women, up from only 12 percent in 2013. Among companies in Latin America, the share of women in management was 19 percent, up from 15 percent in 2013. While the increases in these two regions are notable, rates remain well below the medians of 23 percent and 22 percent reported by companies in North America and Europe, respectively.
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Ivan Tchotourian
normes de droit responsabilisation à l'échelle internationale
Corruption : changer le cap
Ivan Tchotourian 17 septembre 2015
Bonsoir à toutes et à tous, Transparency International relève qu’en 15 ans, aucune entreprise française n’a été condamnée au titre de la Convention sur la lutte contre la corruption d’agents publics étrangers de l’OCDE que la France a pourtant signée. Tel est le sens d’un article publié aujourd’hui dans Challenges au lien suivant : ici.
Reprenant des critiques de l’Organisation de coopération de développement économiques (OCDE), dont la France a signé la « Convention sur la lutte contre la corruption d’agents publics étrangers », Transparency relève qu’aucune entreprise française n’a en quinze ans été condamnée à ce titre. Et que les sept condamnations de personnes physiques prononcées n’ont donné lieu qu’à des sanctions « minimes » (prison avec sursis et amende maximale de 20.000 euros).
Transparency souligne qu’en revanche, de grandes entreprises françaises ont été condamnées sévèrement par la justice américaine ces dernières années, au titre du « Foreign Corrupt Practices »: Technip, Alcatel-Lucent, Total et plus récemment Alstom (amende de 772 millions de dollars infligée en décembre 2014).
Édifiant non ?
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Ivan Tchotourian
mission et composition du conseil d'administration
Le CA et la fusion-acquisition
Ivan Tchotourian 16 septembre 2015
Quel rôle doit jouer le CA lors des opérations de fusions et acquisitions (F&A) ainsi que dans la mise en œuvre d’un CA efficace résultant des deux entités ? C’est sur quoi se penche un article intitulé « Advice for Effective Board Mergers » de Johanne Bouchard et de Ken Smith (NACD Directorship, September/October 2014, p. 60).
Morceaux choisis :
The board may be least effective post-deal, at the very time when its oversight may be most important.
The proposed board composition would ideally be part of the merger proposal put to shareholders for approval.
Many boards surprise themselves with what they didn’t know about each other… until they put these things on the table in the context of a big challenge such as an acquisition.
The organization structure and culture should be aligned with the overall strategy and facilitate the deal logic.
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Ivan Tchotourian
devoirs des administrateurs mission et composition du conseil d'administration
Prêt pour les risques associés à siéger dans un CA ?
Ivan Tchotourian 16 septembre 2015
Le magazine fei Daily propose un article d’Ann Longmore au titre évocateur : « Prepared for the Risks Associated With Serving on Boards? » (28 juillet 2015). L’auteure résume très bien les choses : « Serving on the board of a company has never been so risky and the stakes for directors have never been higher, which is why this is such an important time to explore in-depth the range of risks and responsibilities that accompany the role of a global director today ».
Directors are practical people, looking for practical advice. The sea change in corporate governance that began around the globe roughly 10 years ago, kicked off with the collapse of WorldCom Inc. and Enron Corp. in the United States, and the proliferation of local examples around the world has been further fueled by the global financial crisis, which has put investments and boards of directors further at risk.
Against a backdrop of almost unparalleled financial instability, corporate crises, increasing regulation and public resentment over the perceived power of big business, directors of large companies (especially in the financial-services sector) are the subject of intense scrutiny.
Serving on the board of a company has never been so risky and the stakes for directors have never been higher, which is why this is such an important time to explore in-depth the range of risks and responsibilities that accompany the role of a global director today.
Je vous laisse découvrir la suite…
À la prochaine…
Ivan Tchotourian
